MELHORES INVESTIMENTOS DOS ÚLTIMOS 12 ANOS
Saturno V +1429,88% x MGLU3 +452,71%

As pessoas geralmente têm uma ideia equivocada sobre investimentos, acreditando que o melhor investimento para 2022 é diferente do que foi o melhor em 2021 e do que será o melhor em 2023. Na verdade, na grande maioria das vezes o melhor investimento em determinado momento continua sendo o melhor por décadas ou séculos. Isso não significa que o melhor investimento terá os melhores resultados todos os anos. Ele terá flutuações estatísticas, que são imprevisíveis e inevitáveis, por isso a maneira correta de investir não é ficar a cada ano tentando adivinhar qual será o investimento mais lucrativo naquele período específico, como se isso fosse possível de prever. Seria como tentar acertar o próximo lançamento de um dado e ficar mudando a escolha a cada novo lançamento, com base no resultado do lançamento anterior. Isso é um erro comum que faz a grande maioria dos investidores acumular perdas a longo prazo.

A maneira correta consiste em procurar algum investimento no qual cada acerto multiplicado pela probabilidade de acertos pague mais do que cada erro multiplicado pela probabilidade de erros. Se os pagamentos forem 1 para 1, isto é, cada ganho pague o mesmo que cada perda, então pode ser simplesmente um jogo no qual a pessoa ganha com números maiores que 2, assim se o dado cair em 3, 4, 5 ou 6 ela ganha, se cair em 1 ou 2 ela perde. Se acontecer o azar de cair 7 ou 8 vezes seguidas no 1 ou 2, isso não altera o fato de que a longo prazo a probabilidade de ganhar é maior, e basta aguardar até que os lucros superem as perdas. Não faria sentido apostar em 1 ou 2 contra 3, 4, 5, 6 só porque ocorreu uma série anormal de 1 e 2 seguidos, nem faria sentido trocar por um jogo em que se ganha com 1, 2 ou 3 e perde-se com 3, 4 ou 6, no qual as probabilidades seriam menores do que no jogo no qual se ganha com 3, 4, 5 e 6. Se a pessoa sair do jogo ou mudar de jogo simplesmente porque ocorreu uma série de perdas consecutivas, ou porque ocorreu uma predominância incomum de perdas, ela apenas adiará a recuperação de suas perdas e reduzirá seus lucros quando as probabilidades normais forem restabelecidas. O artigo Yin-Yang discute essa questão de forma bastante didática.

O Saturno V é essencialmente como o dado no qual se ganha com 3, 4, 5 e 6. Podem ocorrer alguns períodos de perdas, mas a longo prazo a superioridade estratégica do Saturno V acaba se impondo.

Durante essa pandemia, o Saturno V atravessou um período incomum de perdas, o que foi analisado com transparência em vários artigos disponíveis em nosso site. A partir do final de 2021, com a vacinação em massa imunizando a grande maioria da população, as performances do Saturno começaram a retomar o ritmo de crescimento.

O gráfico a seguir mostra os resultados do Ibov, MGLU3 e Saturno V, já subtraindo os valores pagos nas licenças L1 a cada 2 anos. Também foram feitos os cálculos para as licenças L2, L3 e a nova licença L4Σ (com 53% de desconto, em condições válidas até 31/07/2022). Todos foram medidos em Reais (BRL).

Comparando os resultados do Saturno V aos da Magazine Luiza, embora ambos tenham passado por quedas importantes, continuam apresentando crescimento muito maior que o do Ibov no mesmo período, com o detalhe que o Saturno V teve o triplo do crescimento da MGLU3 e menos de 1/10 do máximo drawdown, ou seja, a performance ajustada ao risco do Saturno V foi 30 vezes superior à da MGLU3. Lembrando que as proporções entre os MDD devem ser calculadas assim:

No caso da MGLU3, não há dados disponíveis anteriores a 2/5/2011, mas como as cotações do Ibov entre 18/8/2010 e 2/5/2011 foram negativas e nos primeiros dois anos a MGLU3 esteve em franco declínio, chegando a ficar 93,85% negativa, então é provável que no período de 18/8/2010 a 2/5/2011, no qual os dados não estão disponíveis, não haja crescimento e talvez haja inclusive uma pequena queda. No caso do Ibov, nesse período houve queda de 3,22% e no caso do Saturno V houve queda de 7,30%. Portanto a contagem do intervalo mais curto para a MGLU3 não deve representar uma desvantagem para ela nessa comparação e pode inclusive representar uma vantagem.

Também fizemos uma comparação dos resultados entre 01/01/2022 e 06/07/2022:

Os resultados deixam claro que apesar das perdas sofridas durante a pandemia, após a vacinação em massa e a renormalização das atividades comerciais e industriais, o ritmo de crescimento foi retomado com a tradicional segurança e estabilidade, chegando a mais de 30% de lucro em apenas 6 meses.

Comparando com os resultados de outras empresas que apresentaram grande crescimento no período, como Netflix, Facebook, Google e Tesla, o Saturno continua se destacando.

Os dados listados no artigo também não uniformizaram o período de comparação, mas basta pesquisar no Yahoo Finance para encontrar os históricos detalhados.

As “alternativas” que chegaram a render mais que o Saturno V no período foram loterias (para quem acertou), heranças (para quem recebeu) e algumas criptomoedas (para quem entrou muito antes da bolha). O problema é que tais "alternativas" não oferecem perspectivas de que os mesmos ganhos serão mantidos no futuro. O Saturno V também não tem como assegurar que as performances antigas serão mantidas, mas os vários estudos apresentados em nosso site demonstram isso.

É importante esclarecer que não é correto medir as performances em reais, por ser um instrumento financeiro volátil, que se desvaloriza muito rapidamente em comparação a outros instrumentos mais estáveis como ovo de galinha, soja ou ouro, mas como todos os fundos brasileiros medem dessa maneira, decidimos seguir o mesmo padrão, para deixar mais nítida a vantagem do Saturno em comparação a outras alternativas. Mesmo depois de atravessar uma fase ruim, ainda conservamos uma posição destacada e extremamente diferenciada, fato que tem sido reconhecido pelos assinantes de nossas licenças de uso, por isso aproveitamos essa oportunidade para agradecer, mais uma vez, a todos os nossos clientes que se mantiveram confiantes na qualidade de nosso trabalho. A grande maioria dos fundos sofre evasões de mais de 80% em períodos como esse, enquanto o Saturno V teve apenas 4% de evasão entre os clientes que foram aprovados em nosso questionário.

A peste negra, que assolou a Europa em meados do século XIV, também provocou muitas mortes, muita dor e sofrimento durante alguns anos, mas logo depois veio um período de prosperidade. No documentário de THC sobre a peste negra, por volta de 1:21:00 o narrador comenta que na interpretação de alguns historiadores o período pós-peste foi um dos fatores que contribuiu para o início do Renascimento. O cenário atual, de pós-pandemia, também apresenta algumas características similares.

Algumas empresas que inflaram durante a pandemia, como Netflix e Amazon, começaram a desabar com a vacinação em massa, no final de 2021, exatamente o momento no qual o mundo voltou a se normalizar e o Saturno V retomou seu ritmo de crescimento.

Entre todos os cenários mercadológicos pelos quais o Saturno V já passou, inclusive nos mais de 130 anos de índice Dow Jones, essa pandemia foi de longe o cenário mais caótico e mais hostil, não pelas perdas em si, mas pelas anomalias no comportamento dos investimentos. Sempre houve ruídos nas operações, e continuará havendo, mas durante essa pandemia, a partir de março de 2020, os ruídos atingiram níveis sem precedentes, levando algumas empresas a inflar sem justificativas plausíveis e depois estourar. A Magazine Luiza foi um exemplo marcante de bolha, talvez intencionalmente manipulada, eu não saberia dizer.

Outras inflaram por motivos bem compreensíveis – como Netflix e Amazon, já que oferecem serviços e produtos que são mais consumidos se as pessoas permanecerem mais tempo em casa –, e logo depois da pandemia a situação retornou aos níveis “normais”, com as cotações dessas empresas sendo reposicionadas ondem deveriam estar.

A seguir, faremos uma comparação entre o histórico do Saturno V com o histórico da empresa com maior crescimento real em toda a história da Bovespa, que chegou a 306,07% ao ano no período entre 14/12/2015 e 9/11/2020, a MGLU3:

O grande diferencial do Saturno V em comparação a outros investimentos não é apenas o extraordinário ritmo de crescimento associado a um risco relativamente muito mais baixo do que alternativas com crescimento similar. Além dessas vantagens, que também são importantes, o principal diferencial é que ao escolher um bom investimento, o critério não deve ser baseado em quanto o investimento cresceu nos últimos 6 meses, 12 meses, 5 anos ou 10 anos. O critério deve se fundamentar nos motivos lógicos, matemáticos e estatísticos que suportam a tese de que ele manterá seu ritmo de crescimento nos próximos 5 anos, 10 anos etc., e o Saturno V é um dos poucos no mundo que se destaca nesse quesito.

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